無縫鋼管行業(yè)近期整個(gè)市場持續(xù)下行，且幅度較大，受此影響，管坯價(jià)格下行趨勢更加明顯，山東熱軋坯承兌4500元/噸，江浙地區(qū)連鑄坯現(xiàn)款4650元/噸，華北連鑄坯承兌4550元/噸，中南市場連鑄坯承兌4600元/噸，訂單蕭條。管坯市場呈大幅下跌的趨勢，山東管坯降100元/噸，其它地區(qū)雖然報(bào)價(jià)穩(wěn)定，但實(shí)際成交價(jià)格跌幅較大，大部分廠家多不報(bào)價(jià)，一單一議居多。各廠家對后市較悲觀，多停產(chǎn)或限產(chǎn)。從短期看，季節(jié)性需求的持續(xù)釋放會(huì)為鋼材的止跌企穩(wěn)提供一定的支撐，但中期看，產(chǎn)能過剩所導(dǎo)致的供給端壓力不減，高企的社會(huì)庫存會(huì)對旺季的鋼材現(xiàn)貨價(jià)格形成一定壓制，行業(yè)基本面難以提供在二級市場上獲得超額收益的驅(qū)動(dòng)力。
無縫鋼管業(yè)2014年上半年盈利情況，銀河證券認(rèn)為將呈現(xiàn)回升趨勢：1、對于2014年一季度，雖然理論測算的盈利呈現(xiàn)下滑，但由于鋼廠出廠價(jià)上調(diào)普遍，且成本漲幅相對有限，預(yù)計(jì)行業(yè)整體盈利回升的可能性仍較大。2、對于2014年二季度，支撐盈利回升的主要原因有需求季節(jié)性回升的可能性較大、國外發(fā)貨量季節(jié)性增加為大概率、行業(yè)短期內(nèi)呈現(xiàn)微弱減產(chǎn)跡象。
山東無縫管出廠價(jià)格再跌150元/噸，冷拔管出廠5150元/噸，熱軋管出廠4950元/噸，低價(jià)4850元/噸有成交。管廠停產(chǎn)較多，庫存高位，短期內(nèi)管廠采購或會(huì)更顯謹(jǐn)慎。
無縫鋼管長期低于凈資產(chǎn)并非是市場的不理性，首先是圓鋼價(jià)格一直不穩(wěn)定，投資鋼鐵企業(yè)造成了現(xiàn)金可以存銀行取得利息的機(jī)會(huì)損失，對行業(yè)、企業(yè)未來幾年長期處于持續(xù)虧損、企業(yè)每股凈資產(chǎn)處于長期下降過程中的預(yù)期。
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